یہ غیر معروف انکم پلے پورٹ فولیوز کی قیمت میں استحکام اور پیداوار پیش کرتا ہے۔

چونکہ سرمایہ کار قلیل مدتی سرٹیفکیٹ آف ڈپازٹ اور ٹریژری بلز میں حاصل کی تلاش کرتے ہیں، انہیں ایک اور فکسڈ انکم پلے سے آگاہ ہونا چاہیے جو آج کی بلند شرح سود سے فائدہ اٹھاتا ہے۔ شائستہ فلوٹنگ ریٹ نوٹ درج کریں۔ یہ انسٹرومنٹس فکسڈ انکم سیکیورٹیز ہیں جو حوالہ کی شرح پر مبنی کوپن ادا کرتی ہیں جو وقتاً فوقتاً دوبارہ سیٹ ہوتی ہیں۔ یہ مالیاتی اداروں، کارپوریشنز اور وفاقی حکومت کی طرف سے جاری کیے جا سکتے ہیں، عام طور پر 2 سے 5 سال کی میچورٹی پر آتے ہیں۔ اسٹیٹ اسٹریٹ کے یو ایس ایس پی ڈی آر ای ٹی ایف بزنس میں پرائیویٹ ویلتھ مینجمنٹ اور انڈیپینڈنٹ ویلتھ مینجمنٹ کے سربراہ ایلیسن بانڈز نے کہا، "فلوٹنگ ریٹ نوٹ کسی سرمایہ کار کے مقررہ آمدنی کے پورٹ فولیو کی مجموعی مدت کو کم کرنے کے لیے استعمال کیے جا سکتے ہیں۔” دورانیہ، جو سالوں میں ماپا جاتا ہے، سود کی شرح میں تبدیلی کے لیے بانڈ کی قیمت کی حساسیت کا گیج ہے۔ بانڈ کی قیمتیں ان کی پیداوار کے برعکس چلتی ہیں، اور طویل مدت کے مسائل میں قیمتوں میں تبدیلی کے ساتھ ہی قیمتوں میں تبدیلی کا امکان زیادہ ہوتا ہے۔ فلوٹنگ ریٹ نوٹ کے لیے، دورانیہ صفر کے قریب ہے، جب کہ فکسڈ ریٹ کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کی مدت 7½ سال ہوتی ہے، بانڈز نے کہا۔ متغیر آمدنی کے ذریعے سرمایہ کاروں کے پورٹ فولیوز کو کچھ مدد کی پیشکش کرتے ہوئے، فلوٹنگ ریٹ نوٹ کی مختصر مدت انہیں قیمت کے نسبتاً استحکام کا ایک پیمانہ فراہم کرتی ہے۔ پھر بھی، تیزی سے بڑھتی ہوئی شرحوں کے درمیان معروف فکسڈ انکم ڈراموں کے مقابلے میں مارکیٹ ایک چھوٹی سی ہے: iShares فلوٹنگ ریٹ بانڈ ETF (FLOT) کے پاس تقریباً 7 بلین ڈالر کے اثاثے ہیں، جبکہ iShares 1-3 سالہ ٹریژری بانڈ ETF (SHY) فیکٹ سیٹ کے مطابق، 27 بلین ڈالر کے اثاثے ہیں۔ بانڈز نے کہا، "2022 اور 2023 میں بہاؤ زیادہ خاموش ہو گئے ہیں، ممکنہ طور پر موجودہ ہائیکنگ سائیکل کی رفتار کی وجہ سے، جو دہائیوں میں سب سے تیز ترین رہا ہے، جس سے نقد آمدنی حاصل کرنے کا ایک زیادہ پرکشش موقع ہے،” بانڈز نے کہا۔ زیادہ شرحوں پر شرط فیڈرل ریزرو اپنے تازہ ترین ڈاٹ پلاٹ کے مطابق، اس سال دو مزید شرحوں میں اضافے کی پیش گوئی کر رہا ہے۔ یہ مارچ 2022 سے لاگو ہونے والے 10 شرحوں میں اضافے کے سب سے اوپر ہے۔ فیڈ چیئر جیروم پاول نے حال ہی میں اشارہ کیا کہ وہ مزید اضافہ دیکھ رہے ہیں، یہ کہتے ہوئے، "مہنگائی کا دباؤ مسلسل بڑھتا جا رہا ہے، اور افراط زر کو 2٪ تک کم کرنے کا عمل ایک طویل سفر طے کرنا ہے۔” یہ الٹی پیداوار کے وکر کے ساتھ، زیادہ دیر تک اعلیٰ شرحوں کا امکان ہے، جو فلوٹنگ ریٹ نوٹ کو کچھ لوگوں کے لیے ایک پرکشش کھیل بنا دیتا ہے۔ "یہ میرا ذاتی خیال ہے، لیکن مجھے شرح میں کمی نظر نہیں آ رہی،” پال ونٹر، تصدیق شدہ مالیاتی منصوبہ ساز اور فائیو سیزنز فنانشل پلاننگ کے صدر نے کہا۔ "اگر ہم انہیں حاصل کر لیتے ہیں تو، میں ہمیں وفاقی فنڈز کی شرح پر صفر پر واپس جاتے ہوئے نہیں دیکھ رہا ہوں۔” اپنے کلائنٹس کے لیے، ونٹر نے سرمایہ کاروں کی مقررہ آمدنی کا ایک تہائی حصہ فلوٹنگ ریٹ نوٹوں کے لیے مختص کیا ہے۔ وہ انفرادی مسائل کو خریدنے کے مقابلے میں زیادہ لیکویڈیٹی کا حوالہ دیتے ہوئے ایکسپوزر حاصل کرنے کے لیے ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز کو ترجیح دیتا ہے۔ آپ ان نوٹوں کو کہاں رکھتے ہیں اس سے بھی فرق پڑتا ہے: ان سے جو سود حاصل ہوتا ہے اس پر عام آمدنی کے طور پر ٹیکس لگایا جاتا ہے، جس کی سب سے زیادہ معمولی شرح 37% ہے۔ یہ سرمایہ کاری آپ کے قابل ٹیکس اکاؤنٹ کے بجائے، آپ کے انفرادی ریٹائرمنٹ اکاؤنٹ جیسے ٹیکس موخر اکاؤنٹس کے لیے بہتر دعویدار ہیں۔ بانڈز نے کہا کہ آمدنی، قیمت میں استحکام، کم واپسی گرتی ہوئی شرح کے ماحول میں، فلوٹنگ ریٹ نوٹ کم کوپن ادائیگیاں پیدا کر سکتے ہیں، اور اگر مستقبل میں شرح سود کی توقعات پوری نہیں ہوتی ہیں تو کل واپسی متوقع سے کم ہو سکتی ہے۔ دوبارہ سرمایہ کاری کے خطرے کے بارے میں کچھ تشویش بھی ہے: ایک بار جب فیڈ شرحوں کو کم کرنا شروع کر دیتا ہے، کیا سرمایہ کاروں کو پرکشش پیداوار کے ذرائع کے بغیر چھوڑا جا سکتا ہے اگر انہوں نے طویل مدتی مقررہ آمدنی کے اثاثے میں بند نہیں کیا ہے؟ چارلس شواب کے فکسڈ انکم سٹریٹیجسٹ کولن مارٹن نے کہا، "اگر آپ ماحول پر غور کریں تو یہ کوپن کی شرحیں کم ہیں اور اب اعلی مقررہ نرخوں کو لاک کرنے کا موقع ہے۔” "تازہ ترین تخمینوں کی بنیاد پر کہ فیڈ ریٹ ہائیکنگ سائیکل کے اختتام کے قریب ہے، کوپن میں اضافے کی زیادہ گنجائش نہیں ہے۔” آخر میں، قیمت میں اضافے کے مواقع بھی محدود ہیں – جو سرمایہ کاروں کے لیے وزن کرنے کا ایک اور عنصر ہے۔ "اگر آپ کو کوویڈ اور 2008 کی زبردست کساد بازاری یاد ہے تو، اعلیٰ معیار کے بانڈز نے قیمتوں میں اضافہ کا تجربہ کیا،” ونٹر نے کہا۔ "معیار کی پرواز تھی اور لوگ ٹریژری کی طرف بھاگ گئے۔” اس کا مطلب ہے کہ کساد بازاری میں، آپ کو ایکویٹیز میں کمی کو پورا کرنے کے لیے فلوٹنگ ریٹ نوٹ کی قیمتوں میں اضافہ نہیں ہو سکتا، انہوں نے کہا۔